2026.09.30

8362 株式会社福井銀行（The Fukui Bank, Ltd.）｜Kabugami 完整研究报告

8362 · 研究入口

株式会社福井銀行（The Fukui Bank, Ltd.）

福井银行是以福井县为核心的区域银行；2026年5月2日与福邦银行合并后，县内份额超过50%，成为当地规模最大的金融机构，并以银行、证券、租赁、咨询等集团能力服务地区企业和居民。

最近亮点：2026年5月与福邦银行完成合并；新中期经营计划Ⅱ把2029年3月期目标设为合并净利润100亿日元以上、核心OHR 60%以下、ROE 6%以上、合并自己资本比率9%以上；FY2027/3 Q1在合并初期已经进入新的规模口径。

Kabugami V3.2 评分：68.99/100 · B+持有／不追高。福邦银行并入后的规模、县内份额、费用协同和更积极的股东回报都是真实正面，但股价已经从长期0.3～0.6倍PBR区间快速重估到约1.18倍PBR。新增仓位更适合等待合并协同和ROE兑现，或等待高位出现足够幅度的回抽与承接。最新完整研究：2026-09-29

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为什么值得研究

合并带来的客户、存款、贷款与网点整合空间很大；县内份额超过50%提高关系密度；中期计划明确把费用效率、ROE和资本比率放到同一框架；FY2027/3开始配当性向目标从约30%提高到约40%。

最需要担心什么

合并协同尚未经过完整年度验证，系统、网点、人力和客户整合会产生现实成本；资本比率仍需要向9%以上目标靠拢；证券组合对利率变化敏感；股价已在短时间内完成远超历史PBR区间的重估。

Kabugami现在怎么看

8362已经从“低估值地方银行”变成“整合后区域金融平台能否兑现更高ROE”的股票。企业价值下一阶段取决于合并协同能否真正落到核心利润、OHR和资本回报，而不是继续依赖估值倍数扩张。