7384 株式会社プロクレアホールディングス（Procrea Holdings, Inc.）｜Kabugami 完整研究报告
🔱《株神降临：创世殿》｜kabugami,jp
7291 日本プラスト株式会社（Nihon Plast Co., Ltd.）｜Kabugami 完整研究报告
7291 · 研究入口
日本プラスト株式会社（Nihon Plast Co., Ltd.）
日本プラスト主营汽车方向盘、安全气囊模块和内外饰树脂部件，在日本、北美、中国及东南亚为日产、本田等整车厂配套生产。
最近亮点：2027财年第一季度销售296.58亿日元、同比+1.3%，但营业利润仅0.86亿日元、同比-87.3%，经常亏损0.14亿、归母净亏损1.54亿。销售没有明显塌陷，利润却被美国关税、工资和区域结构变化迅速挤薄。
Kabugami V3.2 评分：56.35/100 · B重点观察｜估值与价格结构都已进入值得跟踪的位置，但先等美国关税与客户降本压力的成本转嫁真正落到利润、营业现金流恢复，以及500—600日元区域能够被价格持续保留。最新完整研究：2026-09-17
方向盘、安全气囊与树脂部件深嵌车型开发和量产认证；2026财年权益比率约43.9%，分红政策明确；股价在2025年265日元低点后，2026年低点抬升到399日元，8月业绩冲击后也没有重新跌回旧低位。
日产与本田仍是决定性客户，Honda正在推动大规模供应链降本；中国日系车产销环境恶化，而公司的正常营业利润率只有低个位数，任何关税、工资、车型切换或客户压价都可能吞掉大部分利润。
7291真正的矛盾不是“0.23倍PBR够不够便宜”，而是极厚的账面折价能否穿过低利润率、客户集中和全球汽车产业重组，最终变成可持续现金回报。当前技术结构和下行吸收能力比一年前更好，但经营端尚未证明关税与客户降本压力可以被稳定转嫁，因此低估值仍是机会条件，不是结论。
研究时间线
完整研究按时间保存。当前版本也是时间线的一部分；最新在上，历史版本保留当时判断与 PDF。
2026-09-17Score V3.2当前
完整 Review
当时判断：7291真正的矛盾不是“0.23倍PBR够不够便宜”，而是极厚的账面折价能否穿过低利润率、客户集中和全球汽车产业重组，最终变成可持续现金回报。当前技术结构和下行吸收能力比一年前更好，但经营端尚未证明关税与客户降本压力可以被稳定转嫁，因此低估值仍是机会条件，不是结论。
56.4 · B
研究时点 · PBR — · PE — · ROE — · 股息率 —
来源 · AI Research Lane产出 · 9/17研究
2026-08-22
完整 Review
当时判断：7291的资产折价是真实的，但第一季度新证据把“低利润率风险”从理论变成现实：销量保持时利润仍可被成本冲击吞噬。重估的真正开关是北美关税成本能否转嫁、集团利润率能否持续抬升、客户结构能否缓慢分散，以及回购和分红能否把账面净资产更直接地传导给普通股东。
57 · B
2026-08-18
完整 Review
61.5 · B
ABOUT ME
