2026.09.21

5831 株式会社しずおかフィナンシャルグループ（Shizuoka Financial Group, Inc.）｜Kabugami 完整研究报告

5831 · 研究入口

株式会社しずおかフィナンシャルグループ（Shizuoka Financial Group, Inc.）

以静冈银行为核心、从静冈向神奈川和首都圈扩张，并计划通过名古屋银行整合进入中京圈的高质量区域金融集团。

最近亮点：2027年3月期Q1核心连结粗利益同比增长18.2%，静冈银行国内总资金利差从0.41%升至0.56%；公司把全年净利润指引上调至1,150亿日元、ROE预期上调至9.1%，年度股息上调至108日元并启动最高300亿日元回购。

Kabugami V3.2 评分：79.66/100 · A重点观察｜经营质量、息差、资本回报和广域化战略都在增强，但1.45倍PBR已经给了静冈FG很高的执行信用。未来超额收益更依赖ROE向9%—10%稳定、名古屋银行整合增厚每股价值，以及利润增长继续快过估值，而不是继续依赖银行板块整体重估。最新完整研究：2026-09-21

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为什么值得研究

静冈区域第一的客户与存款基础、持续扩大的国内利差、非银业务和明确的资本回报纪律共同支撑更高ROE；向神奈川、首都圈及名古屋银行整合的广域化战略提供新的增长载体。

最需要担心什么

PBR约1.45倍已经预付较高执行信用；存款beta、信用成本和证券组合波动可能压缩盈利，名古屋银行整合还存在换股稀释、IT成本和执行拖延风险。

Kabugami现在怎么看

静冈FG已经从传统地银折价状态进入“高质量区域金融平台”的估值阶段。2027年3月期Q1核心连结粗利益同比增长18.2%，静冈银行国内总资金利差从0.41%升至0.56%，公司把全年净利润指引上调至1,150亿日元、ROE预期上调至9.1%，并把年度股息上调至108日元、启动最高300亿日元回购。与此同时，名古屋银行整合若按计划在2028年4月生效，将把集团资产规模推到22万亿日元以上。但当前PBR约1.45倍、股价已较2022年低位上涨数倍，市场已经预付了相当多的利率、资本效率与整合期待。

研究时间线

完整研究按时间保存。当前版本也是时间线的一部分；最新在上，历史版本保留当时判断与 PDF。

2026-09-21Score V3.2当前

完整 Review

当时判断：静冈FG已经从传统地银折价状态进入“高质量区域金融平台”的估值阶段。2027年3月期Q1核心连结粗利益同比增长18.2%，静冈银行国内总资金利差从0.41%升至0.56%，公司把全年净利润指引上调至1,150亿日元、ROE预期上调至9.1%，并把年度股息上调至108日元、启动最高300亿日元回购。与此同时，名古屋银行整合若按计划在2028年4月生效，将把集团资产规模推到22万亿日元以上。但当前PBR约1.45倍、股价已较2022年低位上涨数倍，市场已经预付了相当多的利率、资本效率与整合期待。

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79.7 · A

研究时点 · PBR — · PE — · ROE — · 股息率 —

来源 · AI Research Lane产出 · 9/21研究