2026.09.29

8360 株式会社山梨中央銀行（The Yamanashi Chuo Bank, Ltd.）｜Kabugami 完整研究报告

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株式会社山梨中央銀行（The Yamanashi Chuo Bank, Ltd.）

山梨中央银行是一家以山梨县为核心、同时在东京圈拓展业务的区域银行，主要经营企业和个人贷款、存款、资产管理、结算及企业咨询等金融服务。

最近亮点：FY2027/3 Q1合并经常收益244.83亿日元、经常利润68.68亿日元、归母净利润47.53亿日元，分别同比增长约36%、45%、48%；通期净利润125亿日元预测维持不变。

Kabugami V3.2 评分：77.01/100 · A持有／不追高。山梨中央银行的贷款增长、利率正常化受益、ROE改善和股东回报升级都是真实的，但市场已经把这套改善从低PBR阶段重新定价到接近1倍PBR。新增仓位更适合等待利润继续追上估值，或等待高位出现更充分的回抽与承接以后再重新评估赔率。最新完整研究：2026-09-29

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为什么值得研究

FY2026/3合并ROE已升至4.48%，中期计划最终年度ROE KPI上修至5.8%以上、归母净利润140亿日元以上；贷款余额持续扩大，分红比例提高到约40%，长期目标进一步指向ROE 8%以上。

最需要担心什么

股价在2025—2026快速重估后PBR已接近1倍；存款利息也随利率上升，资产端重定价并非纯增益；较大的有价证券组合曾产生明显债券损失，未来利润质量仍取决于核心净利息收入、费用、信用成本和证券组合再配置。

Kabugami现在怎么看

山梨中央银行的经营改善已经从低PBR重估进入资本效率兑现阶段，贷款增长、利率正常化受益、ROE改善和股东回报都在增强，但估值也已提前上移。下一阶段的关键是ROE能否从4%—5%平台继续向6%、8%推进，同时维持资本充足、费用纪律和股东回报。