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7150 株式会社島根銀行（The Shimane Bank, Ltd.）｜Kabugami 完整研究报告
7150 · 研究入口
株式会社島根銀行（The Shimane Bank, Ltd.）
岛根银行是一家以岛根、鸟取为主的“小型第二地银”，34个网点、约5,260亿日元存款、3,932亿日元贷款；2019年以来通过SBI资本业务合作补足产品、IT、市场运用和风险管理能力。
最近亮点：FY2027 Q1经常收益29.55亿日元、同比+14.8%，贷款利息和有价证券利息配当金均增加；存款较3月底增加约91亿、贷款增加约23亿。SBI新生银行6月30日起取得普通股1,747,200股、议决权20.90%，岛根银行成为其持分法适用关联公司。
Kabugami V3.2 评分：47.26/100 · C谨慎观察｜0.39倍PBR很低，但低估值对应的是低ROE、较薄的监管资本缓冲、巨额有价证券含损和很小的本地企业主办银行份额。SBI新生银行持有20.90%议决权并把岛根银行纳入持分法，技术、产品、风险管理和资产流动化协同是真实改善路径；不过2027年3月期Q1一笔8亿日元无担保信用事件就足以把季度利润打成大额亏损，说明“便宜”必须先穿过资产质量与资本韧性的验证。最新完整研究：2026-09-21
中计明确把“财务健全化+客户共创价值”并列为核心，目标FY2028核心业务纯益22亿日元、净利润6亿、国内基准自己资本比率约7.5%。2025年7月SBI系云原生次世代银行系统已上线；Q1即使存款利息同比增加，贷款利息和证券利息增长仍使资金利益同比增加。SBI新生又明确要提供协同融资、贷款资产分销、市场运用和风险管理能力。
FY2027 Q1因全東信破产产生8亿日元个别引当，加上一般引当约1.7亿，使信用成本约10亿日元；单季经常亏损8.51亿、净亏损7.94亿。6月底金融再生法开示债权比率从3月底2.34%升至2.53%；国内基准连结自己资本比率3月底仅7.38%，公司预计9月底约7.30%。其他有价证券评价差额6月底为约-130亿日元，规模已超过普通会计净资产。
岛根银行最值得研究的不是“0.39倍PBR会不会回到1倍”，而是SBI平台能否把一个规模小、区域份额低、资本与证券含损压力较大的银行，改造成能稳定赚取更高核心业务纯益、控制信用成本并修复资本的可持续金融平台。正面机制已经存在：低成本共同系统、SBI产品与网络、资产流动化、贷款利息增长；但Q1信用事件说明单一风险暴露相对于利润和资本仍然很大。当前折价有经济理由，重估要等待“核心利润增长速度 信用/证券损失消耗速度”被连续季度证明。
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2026-09-21Score V3.2当前
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当时判断：岛根银行最值得研究的不是“0.39倍PBR会不会回到1倍”，而是SBI平台能否把一个规模小、区域份额低、资本与证券含损压力较大的银行，改造成能稳定赚取更高核心业务纯益、控制信用成本并修复资本的可持续金融平台。正面机制已经存在：低成本共同系统、SBI产品与网络、资产流动化、贷款利息增长；但Q1信用事件说明单一风险暴露相对于利润和资本仍然很大。当前折价有经济理由，重估要等待“核心利润增长速度 信用/证券损失消耗速度”被连续季度证明。
47.3 · C
研究时点 · PBR — · PE — · ROE — · 股息率 —
来源 · AI Research Lane产出 · 9/21研究
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