2026.09.30

8367 株式会社南都銀行（The Nanto Bank, Ltd.）｜Kabugami 完整研究报告

8367 · 研究入口

株式会社南都銀行（The Nanto Bank, Ltd.）

南都银行是以奈良县为核心、同时向大阪等邻接经济圈拓展的地方银行，主营存贷款和结算，并通过企业支援、资产管理、事业承继等服务扩大客户关系价值。

最近亮点：FY2027/3第一季度经常收益340.31亿日元、经常利润65.42亿日元、归母净利润48.50亿日元；经常利润同比增长15.9%。2026年5月公司又上调中期经营计划计数目标，反映利率环境与盈利基础好于原计划。

Kabugami V3.2 评分：69.05/100 · B+重点观察／持有等待ROE继续改善。奈良县核心客户基础、向大阪延伸的增长空间和利率正常化共同改善盈利，FY2027/3第一季度经常利润同比增长15.9%；但PBR已经约1倍、ROE仍约5.9%，说明市场已经提前支付了一部分修复价值。后续更值得看的是贷款定价、解决方案收入和资本回报能否把ROE推到更高平台。最新完整研究：2026-09-30

进入当前完整研究 →下载最新 PDF →

为什么值得研究

奈良本地存款与企业关系稳定；利率正常化提高资金利益；大阪市场提供区域外增长空间；中期计划目标上调；年度配当从过去水平继续提高。

最需要担心什么

ROE约5.9%仍不算高；PBR已升至约1倍；奈良人口与企业基础长期收缩；大阪扩张若以价格竞争换规模会削弱回报；信用成本和存款成本仍可能吞噬利差改善。

Kabugami现在怎么看

南都银行已经从“低PBR地方银行”进入“盈利与资本效率必须兑现”的阶段。奈良关系网络和大阪延伸给它比单一区域地银更大的成长空间，但当前估值已要求ROE持续上升。真正的重估条件是增长从贷款余额变成可重复利润和更高每股回报。