2026.10.17

6424 株式会社高見沢サイバネティックス（TAKAMISAWA CYBERNETICS COMPANY, LTD.）｜Kabugami 完整研究报告

6424 · 研究入口

株式会社高見沢サイバネティックス（TAKAMISAWA CYBERNETICS COMPANY, LTD.）

公司主营铁路售检票、站台门及票券、纸币、硬币和卡片处理设备，并提供安防、防灾、停车、公共设施系统及相关安装维护服务。

最近亮点：FY2027第一季度销售15.87亿日元、营业亏损4.94亿日元，但公司维持全年销售143.30亿日元及营业利润7.70亿日元预测；同时于2026年8月完成4.45亿日元航空打印机业务承接。

Kabugami V3.2 评分：56.19/100 · B观察并等待验证：当前估值和资产支持提供潜在上行，但不宜在订单质量、后半期利润兑现、库存转化及新增资本ROIC尚未确认时提高仓位确信度；优先等待FY2027半年度交付与现金流证据。最新完整研究：2026-10-12

为什么值得研究

半世纪积累的票券及现金处理技术、公共基础设施资格、定制集成能力和全国安装维护网络，使公司能够进入东京地铁、环境省及警察厅等高可靠性场景；现金、证券和授信也提供一定跨周期修复能力。

最需要担心什么

FY2027利润高度集中于后半期交通项目，而库存归属、验收、成本转嫁和约2.43亿日元受注损失引当的充分性均不透明；延期或低价合同可能同时造成利润落空、现金消耗和实际损失。

Kabugami现在怎么看

V3.2评分56.19、评级B，行动为观察并等待验证。公司具备低估值、资产支持及公共基础设施资格，但订单质量、后半期交付、库存转化和新增资本ROIC尚未确认，不能把峰值盈利或低倍数直接视为转型完成。

完整研究按时间保存。当前版本也是时间线的一部分；最新在上，历史版本保留当时判断与 PDF。

2026-10-12Score V3.2当前

当时判断：V3.2评分56.19、评级B，行动为观察并等待验证。公司具备低估值、资产支持及公共基础设施资格，但订单质量、后半期交付、库存转化和新增资本ROIC尚未确认，不能把峰值盈利或低倍数直接视为转型完成。

56.2 · B

研究时点 · PBR — · PE — · ROE — · 股息率 —

来源 · 匿名研究者发起 · Canonical产出 · 10/17提交 · 10/17首次公开

2026-07-11