2026.10.01

8370 株式会社紀陽銀行（The Kiyo Bank, Ltd.）｜Kabugami 完整研究报告

8370 · 研究入口

株式会社紀陽銀行（The Kiyo Bank, Ltd.）

紀陽銀行是一家以和歌山县与大阪府为核心的地方银行，主营存贷款、证券投资和结算，并通过企业解决方案、IT/DX、租赁、资本管理等集团业务提高客户关系价值。

最近亮点：FY2027/3第一季度经常收益约357亿日元，同比增长31.4%；经常利润约108亿日元，同比增长22.4%；归母净利润约74亿日元，同比增长18.5%。FY2026/3贷款利息、核心业务纯益和客户服务业务利润等多项本业指标创历史高位。

Kabugami V3.2 评分：74.67/100 · B+重点观察／持有。和歌山的深厚存款基础与大阪业务扩张正在同时受益于“有利率世界”，FY2026/3多项本业利润创历史高位，FY2027/3第一季度经常利润和纯利润继续两位数增长，实际ROE已升至约9%。但9月29日1拆3后股价1,743日元，对应PBR约1.36倍，低PBR修复阶段已经走过大半。下一阶段需要持续ROE、客户服务收入和资本回报证明高于账面价值的估值能够长期维持。最新完整研究：2026-10-01

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为什么值得研究

2026年3月末存款约4.97万亿日元；和歌山深关系 + 大阪增长市场形成互补；实际ROE约9.04%；贷款利息和手续费改善；公司明确以ROE 8%以上、PBR 1倍以上作为中长期企业价值方向。

最需要担心什么

当前PBR约1.36倍已高于传统地银低估区；存款重新定价会侵蚀部分利差；大阪竞争更激烈；信用成本和证券组合仍可能波动；高ROE能否在利率周期变化后维持仍需验证。

Kabugami现在怎么看

紀陽銀行已经跨过“单纯低PBR等待修复”的阶段。真正的投资问题变成：和歌山低成本存款、对大阪中小企业的增长以及客户解决方案收入，能否把9%左右ROE稳定下来并继续提高。若能，1倍以上PBR有盈利基础；若ROE回落，当前重估就缺少安全边际。