2026.09.25

4716 日本オラクル株式会社 (Oracle Corporation Japan)｜Kabugami 完整研究报告

4716 · 研究入口

日本オラクル株式会社 (Oracle Corporation Japan)

日本甲骨文主营云基础设施与云应用、数据库及其他软件许可和软件支持；同时提供硬件、咨询及客户成功等服务。

最近亮点：FY2027第一季度收入增长13.0%、营业利润增长22.7%，云收入增长31.7%并占季度收入33.6%；此前公司以每股858日元分红释放资本，其中660日元为特别分红。

Kabugami V3.2 评分：58/100 · B观察／等待确认：经营质量与云增长具备吸引力，但在关联方价值捕获、资本政策和技术结构得到更清晰验证前，不宜追价扩大仓位。最新完整研究：2026-09-25

为什么值得研究

经营韧性较强：FY2026经营现金流747.07亿日元、报告资本开支24.17亿日元，合同负债1,121.68亿日元、剩余履约义务3,326.03亿日元；客户迁移工程和关键系统风险也为支持与数据库业务提供真实切换摩擦。

最需要担心什么

经营质量高于少数股东对价值分配的控制力。母公司掌握核心技术、集团定价和约74%股权，上市公司又持有大额母公司贷款；若云经济被集团收费或伙伴分成吸收，或贷款与资本政策不利于少数股东，全球Oracle增长未必等比例转化为4716每股价值。

Kabugami现在怎么看

观察／等待确认。数据库与支持业务构成高质量经营底盘，云增长也在加速；但集团收费、云收入实体归属、母公司贷款及资本返还规则仍不透明，且价格尚未证明高位迁移失败后的稳定反转，因此不宜追价扩大仓位。

完整研究按时间保存。当前版本也是时间线的一部分；最新在上，历史版本保留当时判断与 PDF。

2026-09-25Score V3.2当前

当时判断：观察／等待确认。数据库与支持业务构成高质量经营底盘，云增长也在加速；但集团收费、云收入实体归属、母公司贷款及资本返还规则仍不透明，且价格尚未证明高位迁移失败后的稳定反转，因此不宜追价扩大仓位。

58 · B

研究时点 · PBR — · PE — · ROE — · 股息率 —

来源 · @R 发起 · Canonical产出 · 9/25提交 · 9/25首次公开